Майнер-трейдерское неравенство

Хэшрейт биткоина растет устрашающими темпами, несмотря на то, что спотовая цена была снижена с начала года. С января этого года биткоин-майнеры и трейдеры живут в совершенно разных вселенных.

Почему так происходит? Есть ли у майнеров непоколебимая уверенность в будущем биткоина? Правда заключается в том, что, несмотря на мясорубку на вторичных рынках, текущий уровень цен еще не был достаточно болезненным, чтобы спровоцировать массовый отток майнеров. Простой сценарий проиллюстрирует почему.

Предположим, вы работаете с обычным Antminer S9i. Предполагая, что вы линейно амортизируете стоимость машины в течение 12 месяцев и эксплуатируете машину по цене 4 цента за киловатт/час, ваши общие производственные затраты должны составлять примерно 5000 долларов США за BTC (источник: whattomine.com). Пока торговая цена не снижается ниже себестоимости в течение длительного периода времени, майнерам лучше удерживать власть.

Тем не менее, средняя стоимость производства, вероятно, очень скоро изменится. Конкуренты Bitmain участвуют в гонках, чтобы выпускать значительно более мощные машины.

Почему спрос и предложение по-прежнему так велики для биткоин-ASIC майнеров? Что касается спроса, то большинство майнеров, выходящих на рынок, предварительно заказывали машины на пиковом бычьем рынке в прошлом году. Когда анонсируются новые машины, клиенты могут редко получать посылки сразу. Обычно им приходится ждать 4 месяца или даже дольше. Это связано с тем, что TSMC требует, чтобы большинство разработчиков микросхем финансировали раскладку с полной первоначальной стоимостью. Предварительный заказ машины — это покупка фьючерсного контракта. После того, как машины прибывают, майнеры должны управлять машинами независимо от того, насколько мала прибыль для возмещения затрат на оборудование. Вот почему спрос на мощность хэша никогда не согласуется с ценовыми движениями.

Что касается предложения, как упоминалось в предыдущем посте, Bitmain теряет свое технологическое преимущество. Разработка криптовалютных ASIC не так сложна, как разработка чипов для сложных вычислений. Дизайн ASIC быстро коммодитизируется. Машины от новых конкурентов намного лучше по производительности, чем последняя и самая лучшая версия S9 с водяным охлаждением от Bitmain. Теперь хорошо оснащенные за счет средств для предварительного заказа, дизайнеры новых микросхем могут размещать заказы на крупное распределение пластин на литейных заводах. Цена биткоинов является общим индикатором изменений в мощности майнинга, но распределение литейных пластин дает более своевременную информацию. Интуитивно понятно, что в ближайшие несколько кварталов мы, вероятно, увидим снижение спроса на пластины от разработчиков криптовалюты ASIC.

Разрыв между хэш-мощностью и торговой ценой является известной характеристикой криптовалютных рынков. Это связано с разным темпом аппаратного цикла и информационной структуры на рынках капитала. Эти два фактора тесно связаны между собой. Hashpower кристаллизует безопасность блокчейна, делая сеть более ценной; В свою очередь, повышение цен привлекает спрос на хэш-мощность и обостряет конкуренцию среди поставщиков оборудования как никогда острее.

Для разумных инвесторов то, как циклы развиваются благодаря динамике двух факторов, является ключом к пониманию возможностей.

Технические обновления

Свободные гонщики, стоимость ходла и глубокое погружение при ставке
(Джонатан Чизмен)

«По мере появления систем управления в цепочке ожидается, что участие в процессе будет играть все более важную роль. Это дает инвесторам место за столом управления и возможность оказывать глубокое влияние на долгосрочную стоимость сети. Например, в Tezos, поправки к протоколу передаются заинтересованным сторонам для утверждения кворумом, прежде чем они автоматически развернуты в сети. Чтобы заинтересованные лица могли осуществлять свои права на управление и помогать формировать эволюцию протокола, им необходимо активно участвовать в работе сети».

Уровень 1 должен быть инновационным в краткосрочной перспективе, но не в долгосрочной
(Виталик Бутерин)

«Существует несколько причин, по которым это происходит. Во-первых, решения уровня 1 требуют постоянного изменения протокола на уровне базового протокола, изменения протокола базового уровня требуют управления, и до сих пор не было показано, что в долгосрочной перспективе чрезмерный «активист» блокчейн-управления может продолжать, не вызывая продолжающейся политической неопределенности или провала в централизации».

Почему блокчейн не решает проблему голосования

Масштабное голосование требует ряда сложных свойств. Люди должны быть уверены, что их голос будет точно записан и подсчитан. Но голоса также должны оставаться в тайне.

Автор Cuckoo Cycle комментирует обновление Grin PoW

Есть тонны монет, угождающих умеренным графическим процессорам памяти. Вы можете майнить любую из них и конвертировать прибыль в Гринс. Мы решили обслуживать карты с большим объемом памяти, которые достаточно хорошо децентрализованы, хотя и намного меньше.

Надеюсь, вы увидите падение стоимости 1080 Ti, когда новые карты 20xx одержат верх.

Процессоры AMD следующего поколения, графические процессоры будут построены на 7-нм техпроцессе TSMC(arsTechnica)

«AMD (и IBM, которая продала свои производственные возможности GloFo в 2014 году) остаются без своего предпочтительного производственного партнера. Соответственно, AMD переключилась на TSMC для «широты» своих 7-нм продуктов. Эта схема будет охватывать как процессоры, так и графические процессоры, с AMD, ранее объявившей, что TSMC будут строить графические процессоры Vega (которые появятся в конце этого года) и будущие процессоры Epyc под кодовым названием Rome (ожидается в 2019 году)».

Последствия GlobalFoundries, остановившие 7-нм разработки

Сатоши Мацуока написал в своем Твиттере:

«Концентрация рынка означает контроль цен. В сочетании с техническими ограничениями стоимость транзисторов со временем снижается. Тогда у фабрик будет мало стимулов для сокращения литографии, так как экономия на нереальных сбережениях будет незначительной по сравнению с инвестициями. Отрицательный цикл заканчивает закон Мура».

Торстен Хофлер ответил:

«GlobalFoundries останавливает все 7 нм разработки — теперь это Samsung и TSMC остались на топовом открытом литейном рынке. AMD уже перешла на TSMC. страшная концентрация рынка! Хороший показатель того, что масштабирование CMOS скоро закончится. https://www.anandtech.com/show/13277/globalfoundries-stops-all-7nm-development…»

Новости и комментарии

О защите прибыли и капитала
(Хасу и Александр Лигль)

«Сильные сетевые эффекты и интеграция в финансовую инфраструктуру, скорее всего, будут зарезервированы для самых крупных протоколов. Команда разработчиков качества, как правило, будет самым сильным фактором, который протокол может иметь в первые дни. С ростом ценности этой команды растет и падает защищенность созданного ими механизма поиска ренты. Как только сетевой консенсус обернется против них, например, из-за того, что сеть работает нормально и более важные функции не требуются, команду можно разложить вместе с арендной платой».

Идеология Bitcoin Cash и приближающийся раскол
(Хакерноун, Кей Курокава)

«Сама идеология, которая оправдывает существование Bitcoin Cash, также оправдывает использование цепных расколов для урегулирования любых разногласий в сообществе. Легко увидеть, что эта идеология, что жестко раздвоенная цепочка меньшинства может быть законным преемником первоначальной цепочки совершенно нестабильно».

Комментарий к комиссии за криптовалюту

Патрик Дуган заявил в Твиттере:

«Я единственный, кто считает, что плата в крипто слишком высока?
Kraken заряжает 0,25% берущего, 0,15% мейкера для начинающих, сумасшедший!
0,075% берущих на BitMex и Deribit вечные свопы также кажутся очень высокими. Когда-то у OkEx была эффективная плата в 1,5 bps (3 пункта для открытия), теперь 8 и 5».

Зачем вам нужно физическое хранилище для защиты виртуальной валюты
(Записано Томом Симонитом)

«Механизм Coinbase по сбору интернет-денег с интернета начинается с того, что команда безопасности Мартина разбивает свою палатку и запускает экранированный источник питания внутри. Это сглаживает колебания мощности, которые могут дать понять, что происходит. Затем команда устанавливает раскладной стол с принтером на нем и приступает к работе».

Мошенники угрожают пересмотреть бомбу туристической компании, если она не заплатит выкуп
(Материнская плата, Джозеф Кокс)

«В Instagram STD опубликовал ряд негативных комментариев в рамках попытки вымогательства. «Scam» читает комментарий одного пользователя под фотографией CheapAir. Скриншот SSPR, поделившийся с материнской платой, показывает больше, казалось бы, теперь удаленных комментариев, включая «Я был обманут этой мошеннической компанией!», «Держитесь подальше от CheapAir» и «Использовал их один раз и больше никогда не буду».

Почтовый ящик: стена беспокойства
(Теория Эпсилона, У. Бен Хант)

«Вот центральное понимание работы Шеннона: информация измеряется тем, насколько она меняет ваше мнение. Вот и все. Не существует Истины с большой буквы в информации. Информация не является ни правдивой, ни ложной. Она просто более или менее влиятельна. Сигнал не заставляет вас видеть мир по-другому, тогда он имеет нулевую информацию. Как следствие, чем больше вы уверены в определенном взгляде на мир, тем больше новой информации требуется, чтобы у вас было другое представление о мире и тем меньше новой информации требуется для подтверждения вашего первоначального представления. В результате информационная сила любого сигнала является относительной».

Перевод материала: https://iterative.capital/2018/08/30/the-cycle-of-hashpower/

Поделиться новостью

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *